氨纶（Spandex）学名聚氨基甲酸酯纤维，是指由与其他高聚物嵌段共聚时至少含有 85%的氨基甲酸酯的链节单元组成的线性大分子所构成的长丝，属于 特种纤维的一种。具有高伸长、高弹性恢复率、耐磨损、耐反复拉伸等特点，是当今市面上弹性最好的合成纤维。氨纶可以牵伸到自身长度的 5~ 8 倍，弹性回复率高达 98%。此外，氨纶还具有纤度小、密度小、染色性和色牢度良好等特点，是一种综合性能优良的纺织原料。

　　氨纶大体上可分为常规氨纶和差异化氨纶2大类，我国现在氨纶产量90%以上为常规氨纶产品，随着人们对织物性能要求的不断提高及氨纶研究的不断深入，差异化氨纶应运而生。

　　发出氨纶；1959 年美国杜邦首先实现了氨纶工业化生产，商品名称为 Lacra （莱卡），我国称之为氨纶。二十世纪九十年代以前，由于投资费用太高、生产技术和应用技术不尽成熟，我国氨纶发展比较缓慢，氨纶的发展主要由美国、日本和韩国来推动。当时全球比较著名的氨纶厂商有美国杜邦、日本旭化成和 韩国晓星。

　　2000 年以前，我国氨纶产量较低，主要依赖进口。中国的氨纶生产始自 1989 年，烟台氨纶厂（烟台泰和新材料股份有限公司前身）率先进入该行业，首次投产的装置生产能力为320吨/年。1999 年我国氨纶产能仅有6500吨/年，不足全球产能的 5%；2003年，20D氨纶售价一度接近 10万元/吨的高位，为当时的“贵族纤维”。

　　进入二十一世纪以来，随着生产技术、应用技术的进步和推广、投资费用的迅速下降以及人们消费观念的转变，氨纶的生产和消费得到快速增长，全球产能向中国转移，中国氨纶行业得到了高速的发展。截至2021年末，中国氨纶产能接近10万吨/年，约占全球产能的70%，已成为全球最大的氨纶生产国和消费国。

　　氨纶行业上游为化工行业，PTG和纯 MDI为生产氨纶的主要原材料。我国BDO超过50%用于生产PTG，近 85%的 PTG用于生产氨纶，因此氨纶行业与BDO、PTG行业高度相关。纯MDI主要应用于聚氨酯鞋底原液、聚氨酯浆料、氨纶纤维及聚氨酯弹性体等领域，其中氨纶用量占比不到 20%，氨纶行业与纯MDI行业关联度相对较低。

　　我国是全球最大的纺织服装生产国、消费国和出口国。氨纶需求近年持续 增长，一方面，是以运动服饰、内衣服饰为代表的高氨纶含量的服装市场持续

　　增长；另一方面，由于随着人们生活品质的升级和消费习惯的转变，对日常衣 物舒适度要求大大提升，氨纶在面料中的添加比例有提升的趋势，氨纶在纺织

　　近年来随着人们健康意识逐步提高，也受益于国务院《全民健身计划》的 推出，中国运动服饰市场持续高速增长。2021 年中国运动服饰市场规模为 3,718.2 亿元，2016 年以来复合增长率达 14.3%。2021 年全球运动服饰市场模 为 3,637.6 亿美元，增长较为稳定，2016 年以来复合增长率为 5.2%。

　　消费者对内衣的舒适性、合身性、轻薄性的要求比一般服饰要高，因此也通常会添加氨纶成分。以为例，基本所有在腰头必须要有弹性，因此普遍会添加 5%左右的氨纶，而追求舒适贴合无痕的，其氨纶含量接近30%。

　　根据 Euromonitor 统计，2022 年全球内衣市场零售额为126.1亿美元超越疫情前的水平；其中中国内衣市场总零售额为408.2亿美元。

　　随着人均可支配收入的不断提升，消费者对服装的需求也在升级，对服装的消费要求正在从“有的穿”到“穿得好”进行升级，其中一方面即体现在对服装舒适性的要求。此外，随着互联网经济的发展成熟，消费者的消费习惯也在转变，服装行业也针对新的需求开发新的产品。从我国整个纺织行业来看，目前已经步入高质量发展阶段，已经不再单单追求量的提高，而是更多关注质的提升。

　　进入21世纪以来，随着我国纺织工业的迅速发展，生产技术的进步和应用领域的扩大，国内氨纶行业步入了高速成长期，目前中国已成为全球最大的氨纶生产国和消费国。据中国化学纤维工业协会数据，我国氨纶产量由2013年的38.97万吨增至2021年的86.8万吨，期间年均复合增速为10.53%。

　　从进出口数量上可以看出，我国氨纶以出口为主，据中国海关总署数据，2021年，我国氨纶完成进口3.68万吨，同比增长25.17%；完成出口9.6万吨，同比增长22.3%；截止到2022年9月我国氨纶进口量为1.9万吨，出口量为7.02万吨。

　　出口目的地方面，我国氨纶主要出口到土耳其、越南等地，2021年，氨纶出口土耳其1.76万吨，占总出口量的18.31%；出口越南1.23万吨，占比12.81%。

　　我国氨纶行业经过三十多年的发展已经进入成熟期，行业处于稳步扩张阶段，新增产能主要集中在几家龙头企业，行业集中度呈上升趋势，行业竞争充分。在中低端市场，行业内企业生产的氨纶产品差异化程度不高，主要采取价格竞争策略；在高端市场，受技术要求和产品质量影响，产品市场存在一定的壁垒。总体来看，除了少数特定规格和用途的氨纶产品受到某些企业一定程度的控制，大部分氨纶产品的价格是市场供求关系的反映，市场化程度高。

　　截至 2021 年末，我国从事氨纶生产的企业约25家，行业集中度较高随着龙企业产能的扩张，技术的进步，其成本优势将进一步凸显，而那些规模实力弱、技术升级慢、运行成本高的企业将面临淘汰压力，行业的集中度将进一步提高。

　　未来五年，氨纶行业将进入新一轮扩产周期，新增产能主要集中在行业龙头企业，如韩国晓星宁夏基地、华峰化学重庆基地都规划了30万吨以上的长期扩产计划。新一轮扩产周期完成后，氨纶行业集中度将进一步提升，头部企业竞争优势更加显著。

　　龙头企业持续扩产，市场集中度有望继续提升。2022-2023年，预计新增氨纶产能40.3万吨/年，年均复合增长7.0%。供给扩张主要集中在龙头企业，叠加中小产能及落后产能的持续退出，产能将进一步向头部集中，氨纶的周期性波动预计会相应减弱。

　　观知海内咨询发布的《2023年中国氨纶行业产业链全景分析及投资风险研究报告》是氨纶行业最新研究成果。介绍了氨纶行业市场发展环境、全球及中国氨纶行业整体运行态势，分析了氨纶市场竞争格局及氨纶重点企业经营状况、产业链发展现状等，并对氨纶行业未来投资前景做了预期及判断。